Fx Forward Time Options

FX Forwards A volte, un business ha bisogno di fare dei cambi in qualche momento nel futuro. Per esempio, potrebbe vendere beni in Europa, ma non riceverà il pagamento per almeno 1 anno. Come può prezzo dei suoi prodotti senza sapere ciò che il tasso di cambio, o prezzo spot, sarà tra il dollaro USA (USD) e l'Euro (EUR) 1 anno da ora può farlo stipulando un contratto a termine che permette per bloccare in un tasso specifico in 1 anno. Un contratto a termine è un accordo, di solito con una banca, per lo scambio di una determinata quantità di valute in futuro per un ratethe cambio a termine specifico. contratti forward sono considerati una forma di derivato dal loro valore dipende dal valore dell'attività sottostante, che nel caso di forward FX è le valute sottostanti. Le ragioni principali per impegnarsi in contratti a termine sono speculazioni per i profitti e di copertura per limitare il rischio. anche se la copertura riduce il rischio di cambio, elimina anche il costo opportunità di potenziali profitti. Quindi, se una società degli Stati Uniti si impegna ad un contratto a termine per lo scambio di 1,25 dollari per ogni euro, allora può essere certo, almeno per quanto riguarda il merito di credito della controparte avrebbe permesso, che si terrà per lo scambio di 1,25 per ogni euro su alla data di regolamento. Tuttavia, se l'euro rifiuta di uguaglianza con il dollaro Stati Uniti dalla data di regolamento, allora l'azienda ha perso i potenziali profitti addizionali che avrebbe guadagnato se fosse in grado di scambiare euro per dollari altrettanto. Così un attaccante garanzie contrattuali certezza elimina le perdite potenziali, ma anche potenziali profitti. Quindi, i contratti a termine a termine non hanno un costo esplicito, dal momento che nessun pagamento vengono scambiati al momento del contratto, ma hanno un costo opportunità. Come è questo cambio a termine calcolato Non può dipendere dal tasso di scambio di 1 anno da ora, perché non si sa. Quello che si sa è il prezzo a pronti, o il tasso di cambio, oggi, ma un prezzo a termine non può semplicemente uguale al prezzo spot, perché il denaro può essere investito in modo sicuro per guadagnare gli interessi, e, quindi, il valore futuro del denaro è maggiore della sua attuale valore. Quello che sembra ragionevole è che se il tasso di cambio corrente di una valuta preventivo rispetto ad una valuta di base equalizza il valore attuale delle valute, il tasso di cambio a termine dovrebbe pareggiare il valore futuro della moneta preventivo e il valore futuro della valuta di base , perché, come vedremo, se si pretende molto, quindi l'opportunità di arbitraggio si pone. (Leggi valuta Citazioni prima, se non sai come moneta è citato.) Calcolo del tasso di cambio in avanti Il futuro valore di una moneta è il valore attuale della moneta l'interesse che si guadagna nel corso del tempo nel paese di emissione. (. Per una buona introduzione, vedere presente e futuro valore del denaro, con formule ed esempi) Usando semplici interessi annualizzati, questo può essere rappresentato come: valore futuro di valuta (FV) Formula FV Valore futuro di valuta P tasso di interesse principale r per anno n numero di anni, ad esempio, se il tasso di interesse negli Stati Uniti è di 5, allora il valore futuro di un dollaro in 1 anno sarebbe 1,05. Se il tasso di cambio a termine rende uguali i valori futuri della valuta di base e citazione, allora questo può rappresentati in questa equazione: Forward Tasso di cambio Valore futuro di Valuta base Spot Prezzo Valore futuro di Quote valuta Dividendo entrambi i lati per il valore futuro della valuta di base produce il seguente: tasso di cambio Forward Formula FX prezzo a termine le quotazioni sono espresse in punti avanti, perché i tassi di cambio cambiano di minuto in minuto, ma i cambiamenti dei tassi di interesse si verificano molto meno frequentemente, prezzi a termine. che a volte sono chiamati a termine secco. sono di solito citato come la differenza di Pip punti avanti rispetto al tasso di cambio corrente, e, spesso, nemmeno il segno è utilizzato, in quanto è facilmente determinato dal fatto che il prezzo a termine è superiore o inferiore al prezzo spot. Punti Avanti Avanti Prezzo - Spot prezzi dal moneta nel paese con il tasso di interesse più elevato crescerà più velocemente e per la parità di tasso di interesse deve essere mantenuta, ne consegue che la valuta con un tasso di interesse più elevato sarà il commercio a sconto sul mercato a termine FX. e viceversa. Quindi, se la valuta è a sconto sul mercato a termine, allora si sottrae i punti citati in avanti in pips altrimenti la valuta è scambiato a un premio nel mercato a termine. così li si aggiunge. Nel nostro esempio precedente di dollari di negoziazione per euro, gli Stati Uniti hanno il più alto tasso di interesse, in modo che il dollaro sarà scambiato a uno sconto nel mercato a termine. Con un tasso di cambio corrente di EURUSD 0,7395 e un cambio a termine di 0,7289. i punti in avanti è pari a 106 pips, che in questo caso sarebbe stato sottratto (0.7289 - 0.7395 -106). Quindi, se un commerciante si cita un prezzo a termine come 106 punti in avanti, e l'EURUSD sembra essere scambiato a 0.7400. quindi il prezzo a termine in quel momento sarebbe stato 0,7400-106 0,7294. È sufficiente sottrarre i punti avanti da qualunque prezzo spot sembra essere al momento della transazione. FX Forward Settlement Date FX contratti a termine sono normalmente regolati il ​​giorno 2 ° buoni affari dopo il commercio, spesso raffigurato come T2. Se il commercio è un commercio settimanale, come ad esempio 1,2, o 3 settimane, insediamento è lo stesso giorno della settimana come il commercio in avanti, a meno che non si tratta di una vacanza, poi insediamento è il giorno lavorativo successivo. Se si tratta di un commercio mensile, poi l'insediamento in avanti è lo stesso giorno del mese come data di negoziazione iniziale, a meno che non si tratta di una vacanza. Se il giorno lavorativo successivo è ancora entro il mese insediamento, quindi la data di regolamento è rotolato in avanti a tale data. Tuttavia, se il prossimo buon giorno lavorativo è nel prossimo mese, quindi la data di regolamento è rotolato indietro, fino all'ultimo buon giorno lavorativo del mese insediamento. I contratti a termine sono più liquide 1 e 2 settimana, e il 1,2,3, e 6 contratti semestrali. Sebbene forward può essere fatto per qualsiasi periodo di tempo, qualsiasi periodo di tempo che non è liquido viene indicato come una data rotta. Goodbusinessday fornisce informazioni aggiornate organizzata dal paese, città, di valuta e di scambio nei giorni festivi e ricorrenze che influenzano i mercati finanziari globali, tra cui Bank e nei giorni festivi, giorni di non-clearing valutari, il commercio e le vacanze di insediamento. Attaccanti Nondeliverable (NDF) Alcune valute non possono essere negoziate direttamente, spesso perché il governo limita tale commercio, come ad esempio il Renminbi cinese (CNY). In alcuni casi, un operatore può ottenere un contratto a termine sulla moneta che non comporta la consegna della valuta, ma è, invece, regolati in contanti. Il commerciante avrebbe venduto un attaccante in una valuta negoziabili in cambio di un contratto a termine in valuta tradeless. La quantità di denaro nel conto economico sarebbe determinato dal tasso di cambio al momento della transazione rispetto al tasso a termine. Esempio Nondeliverable Forward Il prezzo attuale per USDCNY 7,6650. Pensate che il prezzo dello yuan salirà in 6 mesi a 7,5 (in altre parole, lo yuan rafforzerà nei confronti del dollaro). così si vende un contratto a termine in USD per 1.000.000 e acquista un contratto a termine per 7.600.000 Yuan per il prezzo a termine di 7,6. Se, in 6 mesi, lo yuan non salire a 7,5 per dollaro, quindi l'importo cash settled in USD sarebbe 7.600.000 7.5 1,013,333.33 dollari, ottenendo un profitto di 13.333,33. (Il tasso di cambio a termine è stato semplicemente scelto per l'illustrazione, e non si basa su tassi di interesse correnti.) FX Futures Futures FX sono fondamentalmente standardizzati contratti a termine. Attaccanti sono contratti che vengono negoziati individualmente e scambiati over the counter, mentre i futures sono contratti standardizzati negoziazione su mercati organizzati. La maggior parte in avanti sono utilizzati per la copertura del rischio di cambio e fine a se la consegna effettiva della moneta, mentre la maggior parte delle posizioni in futures vengono liquidati prima della data di consegna, perché la maggior parte dei futures sono comprati e venduti esclusivamente per il potenziale di profitto. (Vedi Futures - Indice per una buona introduzione a futures.) Privacy Policy Per thismatter cookie vengono utilizzati per personalizzare i contenuti e gli annunci, per fornire funzionalità di social media e di analizzare il traffico. L'informazione è condivisa anche sull'utilizzo di questo sito con i nostri social media, pubblicità e partner di analisi. Dettagli, incluse le opzioni di opt-out, sono previste nelle Norme sulla privacy. Invia e-mail a thismatter per suggerimenti e commenti assicurarsi di includere le parole No spam nel soggetto. Se non si include le parole, l'e-mail verrà eliminato automaticamente. Le informazioni sono fornite come è e solo per l'educazione, non per scopi commerciali o di consulenza professionale. Copyright copia 1982 - 2017 da William C. Spaulding Googleâ siepe con FX o delle materie prime opzioni come lo strumento di copertura potrebbe essere trattata sia come un fair value o di cash flow hedge, a seconda del rischio coperto. L'esposizione sotto un fair value e cash flow hedge è diversa in quanto un rischio di fair value esiste se il fair value può cambiare sia per una assetliability riconosciuta o un impegno irrevocabile non, e un rischio di cash flow esiste se gli importi dei flussi di cassa futuri che potrebbero influenzare guadagni possono cambiare. Ad esempio, se l'elemento coperto è un credito già riconosciuto denominato in una valuta estera, sarebbe una copertura del fair value. Al contrario, se il rischio coperto è l'esposizione alla variabilità dei flussi di cassa futuri attesi attribuibili ad un determinato tasso FX o il prezzo delle materie prime, la copertura sarebbe classificato come una copertura di flussi di cassa. Il trattamento contabile di fair value e cash flow hedge è diverso. In pratica ci sono più cash flow hedge con opzioni e questo è ciò che il resto di questa panoramica tecnica si concentrerà su per ulteriori discussioni. Un requisito critico prima di poter applicare l'hedge accounting è l'analisi che supporta la valutazione dell'efficacia della copertura. Per le coperture di flussi finanziari in genere il metodo derivato ipotetico è usato, in cui efficacia è calcolata confrontando la variazione dello strumento di copertura e il cambiamento in modo perfettamente efficace derivato ipotetico. FAS 133 ha stabilito le condizioni del derivato ipotetico deve soddisfare come segue: I termini critici della ipotetica (come valore nozionale, sottostante e data di scadenza, ecc) completamente corrispondono i relativi termini della transazione prevista oggetto di copertura L'esercizio dell'opzione di copertura corrisponde al livello specificato al di là (o all'interno), che l'esposizione entitys è oggetto di copertura gli afflussi hypotheticals (deflussi) presso la sua maturità completamente compensare il cambiamento nelle transazioni flussi di cassa oggetto di copertura per il rischio oggetto di copertura e la ipotetica può essere esercitata solo in un unico data Quando si valutano un'opzione, è conveniente abbattere in valore intrinseco e valore temporale. Il valore intrinseco di un'opzione FX o merce può essere calcolata utilizzando il tasso spot o il cambio a termine, e il valore del tempo è solo un valore dell'opzione diverso dal suo valore intrinseco. Per le coperture di flussi finanziari con le opzioni, US GAAP offre maggiore flessibilità rispetto agli IFRS. IFRS richiede il valore intrinseco essere separato dal valore temporale di un'opzione, e solo il valore intrinseco è incluso nella relazione di copertura. Questo requisito significa che l'efficacia è valutata sulla base variazioni del valore intrinseco opzioni solo (sia spot o valore intrinseco in avanti può essere utilizzato). D'altra parte, gli US GAAP consente a un'entità la flessibilità di scegliere tra la valutazione dell'efficacia in base alle modifiche totali nelle opzioni di fair value (tra cui valore temporale), e valutare l'efficacia sulla base di variazioni del valore intrinseco solo (escluso il valore del tempo) Come risultato di valori diversi alla valutazione di efficacia può essere basata su, il bilancio sarebbe un aspetto diverso. Quando il valore di tempo è esclusa dalla relazione di copertura, la valutazione dell'efficacia si basa sulle variazioni valore intrinseco solo, la variazione di valore di tempo sarebbe stato registrato nel conto economico e il risultato in una maggiore volatilità degli utili. Sia IFRS e US GAAP permettere che designa un'opzione acquistata o una combinazione di opzioni acquistate, come strumenti di copertura. Un'opzione scritta non può essere uno strumento di copertura, a meno che non è designato come un offset di un'opzione acquistata e sono soddisfatte le seguenti condizioni: Nessun premio netto ricevuto sia al momento della costituzione o per tutta la durata delle opzioni Fatta eccezione per i prezzi di esercizio, la critica termini e condizioni l'opzione scritta e l'opzione acquistati sono gli stessi (sottostante, valuta di denominazione, maturità, ecc) valore nozionale dell'opzione scritta non è più grande di valore nozionale della responsabilità un'opzione acquistata l'utilizzo delle informazioni contenute in questo articolo è a tuo rischio. Le informazioni contenute in questo articolo vengono fornite su come è fondamento e senza alcuna dichiarazione, l'obbligo, o garanzie da FINCAD di alcun tipo, espressa o implicita. Ci auguriamo che tali informazioni vi assisterà, ma non dovrebbe essere usato o considerate di un sostituto per la propria ricerca indipendente. 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